In ce investim in 2024

Tocmai am trecut de un an 2023 bun pentru piata de actiuni, un an in care s-a incheiat un bear market inceput in 2022 si piata a reintrat pe un trend ascendent.

Am avut cresteri atat pe bursele internationale dezvoltate (SUA si Europa), cat si pe BVB.

De asemenea, 2023 a fost un an in care am beneficiat de dobanzi excelente pentru RON, EURO si USD pentru toate categoriile de investitii cu venit fix (titluri de stat, obligatiuni, chiar si depozite bancare).

In acest context, in 2023 am reusit sa obtin un randament excelent pentru intregul meu portofoliu de investitii (actiuni, obligatiuni si imobiliare), de peste 25% in EURO.

Poti sa vezi in detaliu rezultatele din investitii in 2023 AICI.

Pentru 2024, avem destul de multe motive pentru care bursa ar trebui sa creasca, dar si destule motive care ne indeamna sa fim prudenti.

Motive ca bursa sa creasca in 2024

1. Indicele S&P500 a reintrat pe un Bull Market (piata crescatoare) crescand cu 24% in 2023 dupa ce s-a corectat cu 25% in anul precedent, 2022. Totusi, inca nu si-a atins maximul anterior de 4796 puncte, atins pe 3 ianuarie 2022. A fost foarte aproape de acest maxim in decembrie 2023 (4750 de puncte), insa nu l-a atins. De obicei, noul Bull Market are tendinta de a face un noi maxime istorice vs. vechiul Bull Market, ceea ce inca nu s-a intamplat pe acest nou ciclu de crestere.
2. FED a anuntat scaderi succesive de dobanzi. Scaderile de dobanzi stimuleaza economia si influenteaza pozitiv preturile actiunilor.
3. Progres tehnologic in zona AI care va genera plus de productivitate si taieri de costuri. Aici inca nu imi dau seama cat de mult va influenta productivitatea muncii si reducerea costurilor companiilor in 2024, insa cu siguranta ca impactul va fi semnificativ pe termen mediu si lung.
4.  Alegeri prezidentiale in SUA. Statistic, anii cu alegeri prezidentiale in SUA sunt preponderent pozitivi pentru bursa din SUA. Statistica nu este aleatoare. In SUA, populatia isi tine o mare parte din economiile pentru pensie in investitii pe bursa. Astfel, politicienii au tot interesul sa adopte masuri pozitive pentru bursa in anul alegerilor (un fel de “mita electorala”).
5. Inflatia pare ca s-a domolit si continua sa scada. Deja in SUA si Zona EURO avem inflatie in jur de 3%, ceea ce nu mai este chiar de speriat.

Motive ca bursa sa scada in 2024

1. Toate marile economii gafaie. In 2023, toate marile economii au alternat intre stagnare, mici scaderi sau cresteri anemice. Prognozele pentru anul 2024 nu sunt mai optimiste.
2. Conflicte armate in Ucraina si Fasia Gaza. O escaladare a acestor conflicte poate sa genereze scaderi mari pe burse.
3. Tensiuni din ce in ce mai mari intre tarile dezvoltate, in frunte cu SUA si tarile emergente, in frunte cu China.
4. Deficite bugetare foarte mari in toata lumea. Suntem intr-un moment in care deficitele bugetare au inceput sa atarne greu asupra statelor lumii. Am avut o explozie a acestor deficite bugetare in 2020, odata cu declansarea pandemiei Covid si apoi o crestere si mai mare din cauza dobanzilor mari pe care statele trebuie sa le plateasca astazi pentru banii imprumutati. Acest lucru poate declansa intrarea unor state in incapacitate de plata si/ sau taieri de cheltuieli guvernamentale.
5. Black Swan??? Va mai aparea un eveniment major, impredictibil, care sa dea peste cap toate calculele? Am avut pandemie in 2020, am avut razboi in 2022, apoi iar razboi in 2023. Ce vom avea in 2024? Sau nu va fi nimic deosebit?

Avand in vedere cele de mai sus, in ce investim in 2024?

Mai jos voi detalia care este planul meu. Atentie, este planul meu si mi se potriveste mie, profilului meu de risc, experientei mele si contextului meu de viata. Tu il poti analiza si iti poti lua anumite idei, insa trebuie sa iti faci propriul plan, pe care sa ti-l asumi 100%.

In ce investim in 2024?

1. Actiuni BVB

Probabil ca in 2024 vor veni fluxuri importante de bani spre BVB din mai multe surse.

In primul rand vor veni mai multi bani de la Fondurile de pensii din pilonul 2, in urma cresterii din acest an a contributiilor la acest pilon de pensii, de la 3.75% la 4.75% din veniturile salariale.

In al doilea rand, probabil ca vor intra mai multi bani de la fondurile de investitii din afara tarii, pe masura ce actiunile de la BVB vor deveni din ce in ce mai bine reprezentate in indicii internationali MSCI si FTSE.

Astfel, replicarea indicelui BET (primele 12 companii din indicele BET), cu achizitii constante lunare, va constitui si in 2024 strategia principala pentru Romania.

De asemenea, voi reinvesti in actiuni toate dividendele primite pe parcursul anului, cat si cupoanele de dobanda pe care le voi primi de la titlurile de stat Fidelis.

Partea buna este ca in 2022 si 2023 am acumulat un stoc impresionant de titluri de stat Fidelis si astfel, in cazul in care vom avea corectii mai mari pe parcursul anului, voi vinde din titluri de stat si voi cumpara actiuni.

Cel mai probabil NU voi investi si in alte companii in afara primelor 12 din indicele BET.

Sunt multumit cu ce am deja pe AERO si companii mai mici de pe piata principala. Cel mai probabil nu voi face achizitii aditionale pe astfel de companii. Cele mari, din indicele BET, sunt mai atractive, avand in vedere ca evaluarile lor sunt inca rezonabile si sunt companii care, in principiu, au importanta strategica in Romania si/ sau sunt printre liderii de piata pe industriile lor.

Astfel, consider ca marile companii din Romania sunt o investitie cu risc moderat, insa si cu un potential de crestere limitat pentru 2024.

Nu vad in acest moment oportunitati de alocare tactica suplimentara pe BVB pentru 2024.

2. Titluri de stat Fidelis pe RON si EURO

Aici a fost o mare oportunitate in a doua jumatate a anului 2022 si in 2023. Am acumulat mult FIDELIS atat in RON, cat si in EURO, la dobanzi pe care nu cred ca le voi mai prinde prea curand.

In acest moment tot stocul meu de titluri de stat FIDELIS, atat in RON, cat si in EURO, ofera dobanzi peste inflatie si neimpozabile. Media dobanzilor la RON sunt pe la 7.5%, iar la EURO pe la 5.5% si mai sunt si fixate pe cativa ani buni de aici inainte.

De asemenea, acest stoc generos de titluri de stat in RON si EURO va putea fi folosit ca rezerva de cash in cazul in care apar oportunitati pe piata de actiuni.

Estimez ca dobanzile vor scadea pe toate palierele anul acesta, inclusiv dobanzile pentru titlurile de stat.

Astfel, va fi putin tentant pentru mine sa mai aloc sume mari spre FIDELIS.

3. Obligatiuni corporative

Mai am o singura obligatiune corporativa, cu o suma maricica, care ajunge la scadenta anul acesta si nu sunt tentat in acest moment sa investesc in obligatiuni corporative individuale.

Cu o economie destul de subreda si dobanzi mari, companiile supraindatorate sunt cele mai expuse riscului de insolventa.

Totusi, in 2023, am investit cu succes intr-un ETF de obligatiuni corporative in EURO care au mers foarte bine.

Un ETF pe obligatiuni corporative ofera avantajul diversificarii riscului. ETF-ul in care am investit are cateva sute de emitenti in componenta si toti din tari dezvoltate 🙂

Castigul a depasit 11% in EURO in 2023. Voi pastra acest ETF si in 2024 si ma astept la un castig ceva mai mic, probabil pe la 7-8%.

Pe langa ce am deja, nu cred ca voi aloca sume suplimentare pe ETF-ul de obligatiuni corporative.

4. Imobiliare – apartamente pentru inchiriere

Desi nu au fost prioritare in 2023, am facut o achizitie la final de an. Am contractat un apartament in Mamaia Nord de la Hubix, fondul de investitii imobiliare infiintat de prietenii mei, Bogdan Dinu, Cristi Istratescu si Daniel Tudor.

Apartamentul va fi amenajat pentru inchirieri in regim hotelier.

Totusi, investitia la mare este o exceptie.

In 2024 ma voi concentra tot pe Bucuresti, la fel ca in ultimii ani.

Preturile imobiliarelor au stagnat in 2023, insa chiriile au crescut semnificativ si astfel randamentul din chirii al investitiilor imobiliare a crescut.

De asemenea, ma astept ca in 2024 sa inceapa sa scada dobanzile la creditele imobiliare si acest lucru sa stimuleze creditarea. Acest lucru influenteaza pozitiv pretul imobiliarelor.

De asemenea, ma astept sa avem si dobanzi la depozitele bancare din ce in ce mai mici si o parte din depozitele mari acumulate de populatie sa migreze spre piata imobiliara. La noiembrie 2023, depozitele populatiei au ajuns la aproape 330 de miliarde de lei, potrivit BNR.

Voi urmari ce oferte de apartamente in Bucuresti vor avea cei de la HUBIX si daca gasesc ceva ce imi place, voi contracta 1-2 apartamente sau garsoniere in blocuri noi, pentru inchiriere pe termen lung.

5. Portofoliu de ETF-uri internationale

Va fi vedeta anului 2024. :))))

Anul 2023 a fost ideal pentru strategia pasiva, pe ETF-uri internationale de tip index, pe o combinatie de ETF-uri de actiuni si titluri de stat.

Si asa am facut.

Pe langa ETF-uri pe actiuni, am cumparat destul de sustinut ETF-uri pe titluri de stat din SUA pe termen lung (20 ani plus), termen scurt (1-3 ani) si titluri de stat din tarile emergente pe USD.

Astfel, acum portofoliul meu de ETF-uri are o componenta serioasa de ETF-uri pe titluri de stat care au crescut deja destul de mult si ma astept sa mai aiba cativa ani de cresteri frumoase.

Strategia pe 2024 va fi sa cumpar lunar ETF-uri de actiuni pentru ca am deja aprox. 25% din portofoliul international in ETF-uri pe titluri de stat, ceea ce este destul de mult pentru mine.

In caz de corectii mai mari, voi cumpara aditional ori prin cash, ori vanzand din ETF-urile pe titluri de stat (in functie de cat de mare este corectia si cat imi ajung banii 🙂

6. Investitiile in actiuni internationale

Pe langa ETF-uri, care reprezinta grosul investitiilor mele pe pietele internationale, inca din 2020 am inceput sa investesc si in actiuni individuale pe international (pe BVB fac acest lucru din 2005).

In 2022 deja mi-am construit pozitii puternice pe cateva BIG Tech stocks din SUA (Google, Meta, Microsoft fiind cele mai mari pozitii), iar in 2023, dupa cresteri spectaculoase ale acestor pozitii, am marcat jumatate din detineri si am pastrat pe termen lung cealalta jumatate.

Sunt companii geniale de tehnologie si au si performante financiare top class.

De asemenea, sunt si foarte adaptabile la un context de criza. Pot oricand sa mai dea oameni afara si sa isi reduca costurile. Nu sunt ca o firma de productie care are costuri fixe enorme de dus, indiferent de vanzari, economie etc.

Pot domina lumea inca decenii de acum inainte, daca nu fac greseli majore.

Singura lor problema majora a fost tot timpul pretul mare al actiunilor. Adica toata lumea stia ca sunt grozave si din acest motiv pretul a fost mai tot timpul foarte mare.

Eu le-am prins la niste preturi mici in 2022 🙂 si o sa ma mai tin de ele o perioada, daca nu apare ceva major care sa ma faca sa reanalizez.

Alte plasamente serioase in actiuni individuale internationale nu prevad sa fac in acest moment.

7. Cash

Voi acumula cash in 2024 pentru investitiile imobiliare pe care le planific.

8. Criptovalute

Am deja un portofoliu de BTC si ETH, plus alte cateva monede mai mici.

Hold si atat.

9. Lista de “cumparaturi”

Desi ma astept ca anul 2024 sa fie usor pozitiv pentru actiuni, ma astept sa avem si ceva corectii pe parcursul anului.

Astfel, pe lista mea de cumparaturi sunt ETF-urile de actiuni si companiile din indicele BET, in caz de corectii.

 

10. Investitiile in propria persoana

Enjoy family and friends.

Prioritate mai mare a sanatatii si starii de bine.

Vom face si business, dar intr-un ritm mai lent si mai placut 🙂

Am ajuns la o varsta si la un nivel financiar in care imi permit sa ma orientez spre latura mai filosofica si creativa a vietii.

Concluzii

Anul alegerilor prezidentiale din SUA, asa cum este si 2024, statistic, ar trebui sa fie pozitiv.

De asemenea, abia am iesit din bear market in 2023 si rareori se intampla sa avem inca un bear market un an mai tarziu.

Daca ne luam dupa statistica, lucrurile arata pozitiv. 🙂

Daca ne luam dupa datele concrete, vedem ca inflatia are un trend descendent sustinut si, drept consecinta, si dobanzile au inceput sa scada. Inflatia mica si dobanzile mici avantajeaza activele de risc, cum sunt actiunile.

De asemenea, economia a rezistat uimitor de bine in perioada cu dobanzi ridicate si nu a intrat in recesiune.

Eu, sincer, ma asteptam ca dobanzile mari sa aduca recesiune in 2023, dar acest lucru nu s-a intamplat.

Ce ma ingrijoreaza insa este partea de Black Swan. Adica un eveniment neprevazut major. Sunt foarte multi factori macro care pot genera astfel de evenimente in 2023: razboiul din Ucraina, cel din Fasia Gaza, conflictul politic dintre SUA si China, datoriile suverane mari etc.

Aceste lucruri ma ingrijorau si in 2023 si au fost un impuls sa acumulez titluri de stat, pentru a ma apara de un astfel de eveniment negativ de tip Black Swan.

Pe langa partea de protectie, am acumulat titluri de stat si pentru yield-urile (dobanzile) foarte bune pe care le-au avut in 2023.

In 2024 ma astept ca dobanzile sa tot scada pentru titlurile de stat.

Titlurile de stat din SUA pe termen lung (e.g. ETF pe titluri de stat de peste 20 de ani) ar putea sa creasca substantial in urmatorii 1-2 ani, pe masura ce dobanzile scad.

Anul 2024 nu vine cu oportunitati evidente, insa are premise sa aduca randamente pozitive pe toate cele trei mari clase de active: actiuni, titluri de stat si imobiliare (vorbesc doar despre piata din Romania, pe care o cunosc).

Astfel, o abordare de cumparare constanta, lunara, pe ETF- uri de actiuni si titluri de stat mi se pare cea mai potrivita abordare.

De asemenea, sa fim pregatiti cu ceva cash pentru cumparat mai mult in corectii.

Mi-e greu sa cred ca nu vom avea pe parcursul anului 2024 macar o corectie mai substantiala (peste 10-15%).

Astfel, sunt sigur ca vor aparea o sumedenie de oportunitati pe parcursul anului, chiar daca acum nu sunt evidente. 🙂

Mult succes!

Valentin

PS. Marti, 9 ianuarie, incepe ultima campanie de reduceri importante pentru cursurile noastre de educatie investitionala si financiara, inainte de a le creste preturile de la 1 februarie 2024.

Vezi lista cursurilor noastre si alege-le pe cele care te vor sprijini in a face din 2024 un AN FABULOS pentru tine.

Incepand cu 1 februarie, vom creste preturile pentru majoritatea dintre cursurile noastre .

Astfel, va fi ultima campanie de reduceri inainte de cresterile de preturi din februarie.

Disclaimer și avertisment cu privire la riscuri: Informaţiile sau materialele prezentate pe site-ul StiintaBanilor.ro nu sunt şi nu pot fi considerate recomandări de cumpărare, vânzare sau păstrare a unui anumit instrument financiar. Site-ul StiintaBanilor.ro avertizează cu privire la riscurile ridicate pe care le implică tranzacţionarea şi investiţiile în instrumente financiare, incluzând, fără ca enumerarea să fie limitativă, fluctuaţia preţurilor pieţei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor şi/sau a profiturilor, fluctuaţia cursului de schimb. Performanţele trecute nu reprezintă garanţii ale performanţelor viitoare ale instrumentelor financiare. În consecință, site-ul StiintaBanilor.ro recomandă abordarea instrumentelor financiare numai în cunoştinţă de cauză şi după o documentare prealabilă.